卖豪宅“续命”的大佬，又多了一个。随着地产红利逐渐消退，陈氏家族的流动性危机愈发严重。截至2025年末，雅居乐已违约的借款超过290亿元，债务压顶之下，只能出售豪宅来缓解燃眉之急了……
文丨金融八卦女特约作者：月月
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卖豪宅“续命”的大佬，又多了一个。
近日，香港地产圈诞生了2026年以来最贵的一笔豪宅交易：
一处位于浅水湾南湾道39号的独栋物业，以12.38亿港元的总价成交。
这则消息迅速引起轩然大波，不仅因为成交价惊人，更因为这栋豪宅的原主人大有来头，是广东中山的“隐形”富豪陈卓林。
陈卓林本人非常低调，早年创立“时代家具厂”，从家居行业起家；到1992年进入地产行业，一手缔造了“华南五虎”之一的雅居乐，巅峰时期身家高达248亿元。
但随着地产红利逐渐消退，陈氏家族的流动性危机愈发严重。截至2025年末，雅居乐已违约的借款超过290亿元，债务压顶之下，只能出售豪宅来缓解燃眉之急了……
1./ “隐形”富豪家族，正在批量甩卖资产 /
今年以来，香港豪宅市场持续火热，不少明星和富豪都下场入手了。比如近期，陈奕迅花费1.8亿港元购买港岛南区超级洋房，任贤齐以6880万港元购入浅水湾豪宅等。
但相比之下，陈卓林家族售卖的浅水湾南湾道39号，才配得上“天价豪宅”的称呼，超12亿港元的成交总价，直接刷新了香港2026年的单套住宅最高成交总价纪录。
要知道，陈卓林2011年买下这个地块时，就豪掷了约5亿港元。后来他又花费了不少心思，先建了4栋洋房，2019年又申请改建为一栋4层的豪宅，直到2024年才完工。结果还没享受两年，就转手卖给了别人。
▲图片来源：星岛日报
值得一提的是，陈卓林家族要出售的豪宅，并不止这一处。
半年前，陈卓林的儿子陈思乐，以3.42亿港元，卖掉了一套深水湾道的洋房，对比当年3.52亿港元的买入价，账面亏损了1000万港元。
有爆料称，陈卓林的弟弟陈卓贤，也在出售香港西贡碧沙路的一个地块。要知道，当年为了拿下这块适合兴建私人别墅的地块，他击退了17家对手、豪掷7亿港元才到手。
而在香港楼价的上行期频繁出手套现，是因为陈卓林家族实控的港股上市公司雅居乐出问题了。
陈卓林是广东中山人，上世纪80年代辞去教职、下海经商。1985年，他创立“时代家具厂”，从家居行业起家；1992年，他踩中地产红利、进军房地产，一手缔造出了“华南五虎”之一的雅居乐。
但随着地产红利逐渐消退，雅居乐开始陷入流动性危机。2024年5月，因未能在宽限期后支付4.83亿美元、票面利率6.05%的到期票据的有关利息，且预期无能力履行境外债务项下的所有付款义务，雅居乐开始计划寻求可行的境外债务整体性解决方案。
一开始，雅居乐曾计划在2025年底前，与境外债权人达成初步重组方案。但由于重组方案存在分歧，直到现在也没见下文。
去年12月，因雅居乐未支付约1.3亿元款项，新濠（中山）企业管理有限公司向香港高等法院提出了清盘呈请。
但这只是债务问题的冰山一角。数据显示，截至2025年末，雅居乐违约借款本金合计已高达294.21亿元；此外，短期借款也高达387.34亿元，偿债压力与日俱增。
为了自救，陈卓林家族不仅开始甩卖豪宅，还在抛售股票。2026年以来，陈卓林减持频率明显加快：
2月，减持461万股，套现约130万港元；
6月2日至10日：进行了一轮密集减持，合计减持584.4万股；
6月22日，再次减持165.6万股，套现约30.21万港元。
此外，陈卓林的兄弟陈卓南和陈卓喜，也在6月初进行了大手笔的减持套现。
雅居乐也开启了“卖卖卖”模式，但基本都是在折价、甚至亏损状态下变现。光2025年一年，因出售/终止确认附属公司确认的亏损就高达28.96亿元。
今年，雅居乐还在不断出售资产。3月，以11.5亿元出售节能环保附属公司玉林环保；4月，以9500万元出售浙江祥雅50%股权，通过转让等额债务的方式支付，连即时现金流入都没有。
但卖豪宅、卖资产换来的钱，还是不够填雅居乐的债务窟窿。6月29日，雅居乐公告称，香港高等法院将清盘呈请聆讯延期至2026年10月12日，这意味着还有不到4个月的缓冲窗口期用于化解债务问题。
从家居行业起家，到踩中地产行业起飞，当年“华南五虎”之一的陈卓林家族，如今已经站在了债务危机的风口浪尖。
2./ 昔日“家居首富”：一边甩卖豪宅，一边“二次创业” /
近期卖豪宅套现的商业大佬，不止陈卓林一个人。
今年6月，魔都地产圈传出了一则别墅抛售的消息，据爆料，出售的是上海近郊绝版的庄园级豪宅——
绿城玫瑰园的一套独栋别墅，面积超1000平米，挂牌价超1亿元，和评估价相比接近腰斩。
消息一出，引发全网关注，因为网传这套别墅的主人正是红星美凯龙的创始人车建新。而在几年前的一次访谈中，他曾透露自己比较喜欢买别墅，曾在绿城玫瑰园一口气买了7套。如今打折大甩卖，令人唏嘘。
更耐人寻味的是，几乎就在出售豪宅消息发酵的同时，6月18日，车建新在60岁生日之际，向多家财经媒体发布了一份“降龄宣言”，表示要再战三十年，将当前工作重心放在爱琴海购物中心，进行“二次创业”。
爱琴海购物中心是红星控股旗下最核心的资产，主营购物中心运营。与红星美凯龙早年在一二线城市跑马圈地不同，爱琴海走的是“下沉市场”的路子，已先后在河南商丘、安徽淮南以及四川西昌等地落地。
据乐居财经，截至目前，爱琴海集团签约全国项目100家，已正式开业66家。但车建新并不满足于此，他似乎仍热衷于资本叙事，在公开信中为爱琴海定下了一个极富野心的愿景，到2050年要扩张到800家。
一边是打折甩卖顶级豪宅，一边是要在商业地产“再战三十年”，车建新的处境似乎比外界想象的更为复杂。而这种困局的根源，其实正是那个曾让他登顶“家居首富”的重资产商业模式。
车建新的发家其实也是踩中了地产红利，早年他通过创办木器厂赚到了第一桶金，1991年又创办了红星家具城，几年后彻底放弃生产，专注做家居卖场平台，以“买地—建场—招商—收租”的重资产模式疯狂扩张，巅峰期商场达476家，总资产超1351亿元。
但成也重资产，败也重资产。地产行业进入深度调整期后，车建新也不得不靠卖资产“回血”。
早在2021年，车建新就把红星地产70%的股权，以40亿卖给了远洋集团；7家物流子公司，以23.12亿元出售给远洋资本；美凯龙物业80%的股权，以6.96亿元的价格卖给了旭辉永升服务。
为了断臂求生，到了2023年1月，红星控股又把红星美凯龙29.95%股权，以62.86亿元的价格转让给厦门建发股份，彻底交出控制权。
但甩卖掉的资产并不足以力挽狂澜，2024年7月，红星控股正式进入破产重整流程。去年6月，《重整计划》公开，车建新兄妹把89%的股权无偿让渡债权人或债权人持股平台抵债，10%的股权调整为对赌平台持有，两人仅剩1%的股权，形同虚设。
今年3月，红星美凯龙发布2025年年报，全年归母净利润巨亏237.22亿元，创下上市以来最大亏损纪录。
因此有分析称，车建新这次重出江湖，并非他主动选择，背后牵扯着红星控股的生存之困。红星控股完成司法重整后，债务压力并未彻底出清，车建新因个人连带担保深陷债务捆绑。
这么看来，车老板的“二次创业”究竟是绝地翻盘，还是又一次豪赌，恐怕要打上一个问号。
3./ 家居行业，正在经历一场大洗牌 /
当年靠地产红利起家的商业大佬们，如今随着潮水褪去，处境早已各有不同。
同样在经历“卖房”的，还有中源家居。
这家上市公司已经连续两年亏损，虽然2025年亏损有所收窄，但早年扩张积累重资产的危机并未解除，如今正在通过“卖房瘦身”和业务转型寻求突围。
今年5月，中源家居拟出售约58亩土地及厂房，买家是优格家具和振霄椅业，交易总额预估9900万元，较账面价值溢价23.67%；6月，拟出售约18亩土地及厂房，买家为仅成立4个月的晶曜家具，交易金额2500万元，较账面价值溢价高达232.14%，引发市场关注。如果这两笔交易最终能顺利成交，合计能回笼约1.24亿元。
此外，中源家居还终止了越南和墨西哥生产基地项目，业务模式也从OEM/ODM代工厂向OBM品牌零售商转型。
但要说最魔幻的，还得是帝欧家居。
这家上市公司原本是国内领先的卫浴和建筑龙头企业，旗下拥有“帝王”洁具和“欧神诺”瓷砖两大品牌。但房地产行业进入调整期后，由于被下游拖欠的货款太多，帝欧家居被迫大规模接收“以房抵债”，摇身一变成了“地主”。
最近的一次是今年3月，帝欧家居发布公告，接受万科、富力、龙湖等19家房企以已建成及在建商品房（含住宅、商铺、公寓、停车位）合计金额1.61亿元，用以抵偿其所欠付公司的货款共计1.55亿元，还现金结清了606.49万元的差价。
再往前，早在2024年5月，帝欧家居从荣盛地产、领地集团、朗基地产等13家房企，接收了106套房产，抵债约2.20亿元；9月，又通过收购股权方式，从碧桂园抵债4.23亿元，光这一年以资抵债的金额就超过了6亿元。
但这都是无奈之举，据说帝欧家居还专门成立了一个资产管理部，就是为了尽快把房子卖出去，把钱盘活。
在地产红利消退的大潮中，有人随波逐流，也有人正在逆势突围。
最典型的顾家家居，前些年盲目并购扩张埋下债务隐患，创始人顾江生还被曝卷入转移资产、高利贷等纠纷，不得不卖掉一手创办的企业。
2024年初，美的集团创始人何享健之子何剑锋，接手了内忧外困的顾家家居。去年，这家上市公司打了一场漂亮的翻身仗，营收为200.56亿元，同比增长8.53%；净利润17.90亿元，同比大增26.37%。
更重要的是，在存量竞争的市场环境下，顾家家居的出海业务成效显著，去年内销99.4亿元，外销93.26亿元，外贸营收已接近半壁江山。
还有把“芝华仕”功能沙发卖遍全球的敏华控股，虽然也受到影响导致业绩下滑、门店收缩，但目前经营情况仍然稳健，去年还收购了一家美国公司，进一步建立全球生产网络。
所以并不是家居行业的大佬们都在发愁。这一波地产红利退潮，某种程度上也是一场行业大洗牌：
当年靠关系、靠杠杆、靠绑定房企赚快钱的，如今纷纷搁浅；而那些愿意沉下心做品牌、做零售、布局全球化的，反倒在大浪淘沙中稳住了阵脚。
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